Risk and reward: Finding the right balance in investing
Quand on entend le mot « risque », on pense tout de suite à quelque chose de négatif, à quelque chose qu’il faut éviter. Ce réflexe est logique dans bien des aspects de la vie, mais l’investissement est un peu différent. En fait, chercher à éviter tout risque peut parfois nuire à l’atteinte de ses objectifs financiers à long terme.
Pour bien investir, il ne s’agit pas d’éliminer complètement le risque. Il faut plutôt comprendre les différents types de risques auxquels vous vous exposez, reconnaître leur incidence possible sur votre avenir financier et trouver des moyens de les gérer au fil du temps. C’est aussi comprendre votre propre degré d’aisance face à l’incertitude et déterminer le niveau de risque que vous souhaitez accepter — et que vous pouvez vous permettre. La volonté de prendre plus de risques peut se traduire par des récompenses potentielles plus élevées à long terme.
On confond aussi souvent risque et volatilité. Bien qu’ils soient liés, ces deux concepts ne sont pas synonymes. Le risque représente la possibilité de perdre de l’argent ou de ne pas obtenir le résultat espéré, tandis que la volatilité décrit l’ampleur des fluctuations de la valeur des investissements au fil du temps.
Dans cet article, nous passons en revue certains des principaux risques auxquels s’exposent les personnes qui investissent à long terme — notamment l’inflation, les fluctuations des marchés et le risque de longévité — et présentons des stratégies pour les gérer avec plus de confiance.
Les différents types de risques liés à l’investissement
1. Le risque d’inflation
Avez-vous déjà entendu quelqu’un dire : « Quand j’avais ton âge, ça ne coûtait qu’un dollar »? Cette personne parle de l’inflation — la hausse généralisée des prix moyens dans une économie, qui s’accompagne d’une baisse du pouvoir d’achat.
Lorsqu’on épargne en vue d’un objectif à long terme, on prépare l’avenir tout en étant bien ancré·e dans le présent. Le prix des biens et des services — de l’épicerie au café du matin — aura toutefois bien changé au moment de la retraite par rapport au jour où l’on a commencé à épargner. Il est donc important de tenir compte de l’inflation dans son plan financier.
👉 Quand l’inflation fait fondre vos liquidités
Si le rendement de vos investissements est inférieur au taux d’inflation, votre pouvoir d’achat s’érode à long terme.
Vous pourriez être davantage exposé·e au risque d’inflation si vos économies sont principalement conservées sous forme de liquidités. Avec les faibles taux d’intérêt actuels, un portefeuille fortement axé sur les liquidités peut produire un rendement réel négatif après inflation. Cette approche peut convenir à l’épargne à court terme, mais une stratégie d’investissement trop prudente risque de limiter le potentiel de croissance et d’accroître le risque de ne pas atteindre vos objectifs à long terme.
Source : Statistique Canada. Le graphique illustre l’indice canadien des prix à la consommation de base, données non désaisonnalisées, du 31 décembre 1975 au 31 décembre 2025.
2. Le risque de marché
Le risque de marché est lié aux fluctuations de l’ensemble du marché, plutôt qu’à celles d’une seule action ou d’un seul secteur. Quand on pense au risque de marché, on a souvent tendance à se concentrer sur les mouvements quotidiens des marchés et les variations correspondantes de la valeur de nos investissements, en accordant une importance démesurée à ce qui s’est produit récemment.
Mais en prenant un peu de recul, le tableau devient plus encourageant. Historiquement, les marchés se sont redressés après les replis. En période de volatilité, il peut être tentant de se réfugier dans la sécurité relative des liquidités. Pourtant, garder le cap et rester concentré·e sur ses objectifs à long terme peut donner de meilleurs résultats que d’essayer d’anticiper les marchés.
3. Le risque de longévité
Le risque d’épuiser son épargne est bien réel, surtout à mesure que l’espérance de vie augmente. La population canadienne passe aujourd’hui plus d’années à la retraite que les générations précédentes, ce qui accroît son exposition à l’inflation, aux risques liés à la santé et au risque de manquer d’argent.
Pour beaucoup de gens, le risque d’épuiser son épargne-retraite est bien réel. Une bonne planification et un portefeuille adapté à chaque étape de la vie peuvent toutefois aider à le gérer.
Année |
Hommes |
Femmes |
1961 |
13,5 ans |
16,1 ans |
2024 |
19,8 ans |
22,5 ans |
Source: OCDE, Espérance de vie à 65 ans (indicateur)
Comment bien gérer les risques liés à l’investissement
Il ne faut pas oublier que le risque fait partie intégrante de l’investissement. Il est impossible de l’éliminer, mais il est tout à fait possible de le gérer. Voici quelques stratégies qui peuvent vous aider :
1. Diversifiez vos investissements
En diversifiant votre portefeuille entre différentes catégories d’actifs — comme les actions, les obligations et les quasi-liquidités — selon un processus appelé répartition de l’actif, vous pouvez réduire le risque global du portefeuille et atténuer l’incidence de la volatilité quotidienne des marchés1. En effet, lorsque certains actifs obtiennent de moins bons résultats, leurs pertes peuvent être compensées par les gains d’autres actifs.
Aucune catégorie d’actifs ne figure systématiquement parmi les plus performantes, et les gagnantes et les perdantes varient souvent d’une année à l’autre. Vous pouvez aller plus loin en répartissant le risque au sein même d’une catégorie d’actifs, par exemple en détenant des actions de différents secteurs ou de différentes régions du monde.
Un portefeuille équilibré exposé à plusieurs catégories d’actifs, secteurs et régions permet de participer aux gains possibles tout en cherchant à atténuer l’incidence des investissements moins performants au fil du temps. Chaque portefeuille Tangerine suit une répartition cible diversifiée correspondant à un profil d’investisseur donné.
LIRE PLUS : La diversification : une stratégie d’investissement essentielle
2. Mettez le temps de votre côté
Il n’est jamais trop tard pour commencer à investir — mais s’y prendre tôt peut faire une grande différence.
Épargner à long terme, notamment pour la retraite, figure parmi les grandes priorités financières de bien des gens au Canada. Pourtant, on trouve toujours une bonne raison de remettre ça à plus tard. En réalité, le temps est l’un de vos meilleurs alliés en matière d’investissement, et il n’est jamais trop tôt pour commencer à épargner en vue de la retraite.
Pour commencer, vous pouvez établir des cotisations automatiques, même modestes, chaque mois. Vous pourrez ensuite les augmenter au fil de votre carrière, à mesure que votre revenu progresse. Plus vous commencez tôt, plus votre argent a le temps de profiter de la croissance composée. (Essayez notre Calculatrice de cotisations préautorisées pour vous faire une idée.)
👉 Le temps fait toute la différence
Voyons l’effet que peut avoir le fait de reporter l’épargne-retraite. Suzanne et Marc souhaitent tous les deux prendre leur retraite à 65 ans. Suzanne commence à mettre de côté 100 $ toutes les deux semaines dès l’âge de 30 ans. Marc attend d’avoir 45 ans, mais il cotise le double — 200 $ aux deux semaines — pour tenter de rattraper son retard.
À 65 ans, Suzanne aura cotisé 91 000 $ sur une période de 35 ans, tandis que Marc aura versé 104 000 $ pendant 20 ans. Pourtant, Suzanne prendra sa retraite avec 64 318 $ de plus que Marc, même si elle a cotisé 13 000 $ de moins. Grâce aux 15 années supplémentaires pendant lesquelles son épargne a pu fructifier et à la croissance composée, ses cotisations de 91 000 $ auront atteint 240 167 $, comparativement à 175 849 $ pour les cotisations de 104 000 $ de Marc — une différence de 64 318 $.
- |
Marc |
Suzanne |
|---|---|---|
Cotisation aux deux semaines |
200 $ |
100 $ |
Durée |
20 ans |
35 ans |
Cotisations totales |
104 000 $ |
91 000 $ |
Croissance des investissements |
71 849 $ |
149 167 $ |
Total à 65 ans |
175 849 $ |
240 167 $ |
*À titre indicatif seulement. Le présent exemple ne vise pas à représenter un taux de rendement réel ni la valeur future réelle d’un fonds commun de placement ou de tout autre investissement. Le calcul suppose le réinvestissement de tous les revenus et ne tient compte ni des frais de transaction ni de l’impôt. Il repose sur un taux de rendement hypothétique de 5 %, composé annuellement. Les montants sont arrondis au dollar près.
Notez que commencer à investir plus tôt peut donner plus de temps à votre argent pour profiter d’une croissance composée, mais le rendement n’est pas garanti et la valeur des investissements peut fluctuer. Le montant accumulé dépendra notamment de vos cotisations, du rendement des investissements, des frais, de l’impôt et de votre situation personnelle.
Pourquoi il est important de connaître votre tolérance au risque
Le niveau de risque que vous êtes prêt·e à accepter est un facteur essentiel dans l’élaboration de votre plan d’investissement. Comme dans la vie, certaines personnes trouvent le saut à l’élastique exaltant, tandis que d’autres préfèrent garder les pieds sur terre. Chaque personne a un degré d’aisance différent face au risque.
Une stratégie dynamique peut être difficile à tolérer pour beaucoup de gens. À l’inverse, une approche trop prudente peut limiter le potentiel de croissance et accroître le risque de ne pas atteindre ses objectifs à long terme, surtout après avoir tenu compte de l’inflation.
Comment équilibrer risque et rendement dans votre portefeuille
Adopter une approche d’investissement et une répartition de l’actif qui répondent à vos besoins peut vous aider à trouver le juste équilibre et à gérer le risque plutôt qu’à l’éviter. Pour des objectifs à court ou moyen terme — comme l’achat d’une maison ou d’une voiture —, vous pourriez choisir une approche moins risquée. Pour un objectif encore lointain, comme la retraite, vous pourriez être en mesure d’assumer davantage de risque, puisque votre horizon de placement vous laisse plus de temps pour traverser les hauts et les bas des marchés.
Un conseiller ou une conseillère Tangerine peut vous aider à évaluer votre tolérance au risque et à mettre en perspective votre horizon de placement, votre pouvoir d’achat, le risque de marché et le risque de longévité afin d’établir un plan d’investissement adapté à vos besoins.
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1 La diversification n’est pas une garantie de profit et n’élimine pas le risque de perte.
Les dépôts dans les comptes CÉLI et RÉR sont soumis aux limites imposées par l’Agence du revenu du Canada (l’« ARC »). Vous êtes entièrement responsable du suivi de vos limites de cotisation individuelles et de vous assurer que tous les dépôts respectent les limites imposées par l’ARC.
