Stratégies de décaissement pour la retraite

Pour la majorité des Canadiens et des Canadiennes, la planification de la retraite se résume à l’accumulation de suffisamment de fonds pour pouvoir prendre leur retraite en toute confiance. Cela ne tient toutefois pas compte du décaissement, qui commence une fois cette étape passée.

Les stratégies de décaissement permettent d’effectuer des retraits graduels de vos produits de retraite et d’investissement pour couvrir vos dépenses courantes, tout en tenant compte de l’impôt, de l’inflation et de la volatilité des marchés. Les plans qui détaillent les montants à retirer chaque année peuvent vous permettre de vous assurer que votre épargne dure aussi longtemps que votre retraite, soit probablement des décennies.

Adopter une stratégie qui allie des outils numériques intuitifs et des frais compétitifs à un soutien simple pour l’investissement peut vous aider à vous donner la confiance dont vous avez besoin pour passer de l’épargne à l’utilisation de vos fonds.

En quoi consiste le décaissement?

Lorsque vous travaillez, vous épargnez, vous investissez et vous vous bâtissez un patrimoine, que vous placez normalement dans une combinaison de comptes d’investissement non enregistrés et de comptes libres d’impôt, comme des régimes enregistrés d’épargne-retraite (RÉER ou RÉR chez Tangerine), des comptes d’épargne libre d’impôt (CÉLI) et des régimes de pension agréés (RPA). Quand vous prenez votre retraite, vous commencez à décaisser, c’est-à-dire à retirer des fonds de votre épargne.

Les stratégies de décaissement servent à transformer votre épargne-retraite en revenu de retraite durable. Elles doivent tenir compte de plusieurs éléments, notamment les suivants :

• Vos dépenses
• Les implications fiscales
• Les fluctuations du marché
• Le risque de manquer d’argent avant votre décès

Il est impossible de tout contrôler, mais si vous planifiez votre phase de décaissement, vous serez plus confiant·e d’avoir suffisamment d’argent pour toute votre retraite et aurez l’esprit tranquille pendant cette étape de votre vie. Vous pourriez également identifier des risques auxquels vous n’aviez pas pensé et déterminer les mesures que vous devrez prendre pour les prévenir.

En quoi la stratégie de décaissement est-elle importante?

Sans plan, il peut être difficile de savoir quel montant ou de quel compte retirer en toute sécurité chaque année. Les stratégies de décaissement permettent de structurer votre retraite et de réduire le risque de prendre de mauvaises décisions sous pression.

Voici certains des éléments que vous devez considérer quand vous élaborez votre plan de décaissement :

• Espérance de vie : Selon Statistique Canada, l’espérance de vie moyenne dépasse légèrement les 80 ans chez les hommes et les 84 ans chez les femmes.
• Volatilité des marchés : Un retournement du marché au début de votre retraite peut avoir une plus grande incidence sur votre épargne à long terme que s’il se produit plus tard. Pour limiter ces risques aussi appelés « risques liés à la séquence des rendements », vous pourriez choisir des placements moins sujets à la volatilité à l’aube de votre retraite.
• Inflation et dépenses imprévues : Même l’inflation modérée peut éroder votre pouvoir d’achat avec le temps, ce qui signifie que votre épargne couvrira moins de biens et de services si votre retraite dure longtemps. Vous pourriez également faire face à des frais de soins de santé imprévus.
• De plus, des membres adultes de votre famille, comme vos enfants ou petits-enfants, pourraient vous demander de l’aide pour payer des dépenses liées à leur logement, à leur éducation ou à leur quotidien.
• Outils financiers numériques : Les services bancaires numériques, les calculatrices pour la retraite qui permettent de prévoir les dépenses futures et les portefeuilles automatisés peuvent faciliter la gestion des revenus de retraite.

Quels sont les éléments clés d’une stratégie de décaissement gagnante?

Les stratégies de décaissement payantes portent non seulement sur les montants que vous devez retirer, mais aussi sur les façons de générer des revenus, de gérer l’impôt et de rester flexible avec le temps.

Déterminer les besoins pour la retraite

Définissez vos besoins en matière de revenu annuel en tenant compte des éléments suivants :

• Les dépenses essentielles, comme la nourriture, l’assurance et le logement (p. ex. les remboursements hypothécaires, le loyer ou le coût d’une résidence pour personnes âgées ou d’un centre de soins de longue durée).
• Les dépenses facultatives liées au mode de vie, comme les voyages, les loisirs et les divertissements, qui peuvent être élevées à l’aube de la retraite, puis faibles avec le temps.
• Les dépenses liées aux soins de santé, qui peuvent être modérées au début, puis augmenter rapidement si vous avez besoin de soins à temps partiel ou à temps plein.
• Le soutien financier offert à des membres adultes de la famille, comme des enfants ou des petits-enfants, en s’assurant de ne pas hypothéquer votre plan de retraite général.

N’oubliez pas de tenir compte de l’inflation! Elle s’élevait à 2,4 % en décembre 2025, mais a récemment atteint 8,1 %.

Trouver des sources de revenus stables

Vous pouvez effectuer des retraits d’une combinaison de sources, notamment les suivantes :

• De votre fonds enregistré de revenu de retraite (FERR) (ou FRR chez Tangerine) qui correspond au compte dans lequel vous convertissez votre RÉR à partir de 71 ans. Les fonds dans un FERR continuent de fructifier à l’abri de l’impôt, mais vous devez effectuer des retraits annuels minimums obligatoires et entièrement imposables.
• Du régime de retraite de votre employeur, si vous en avez un.
• Des prestations gouvernementales, comme le Régime de pensions du Canada (RPC) et la Sécurité de la vieillesse (SV).
• Des placements à revenu peuvent aussi être à considérer, selon vos objectifs et votre tolérance au risque.

Certaines personnes préfèrent recevoir un revenu fixe en fonction d’un plan de retrait structuré, c’est-à-dire d’une approche cohérente avec des retraits uniformes. Ce plan repose souvent sur un montant de retrait sécuritaire ou une estimation de ce que vous pouvez retirer chaque année sans manquer d’argent trop rapidement. Les calculatrices de revenu de retraite peuvent vous aider à déterminer un montant de retrait approximatif en fonction de votre âge, de votre répartition d’actifs et de vos dépenses prévues.

Gérer l’impôt efficacement

Comme vous utilisez un revenu net, l’impôt joue un rôle important quant à la durabilité de votre épargne. Si vous retirez le même montant de plusieurs comptes, vous pourriez subir différentes conséquences fiscales.

Adopter une stratégie tenant compte de l’impôt pourrait vous aider à réduire le freinage fiscal (les conséquences sur la croissance à long terme de vos placements qui peuvent découler du fait de payer de l’impôt plus tôt ou plus souvent). Vous pourriez notamment suivre l’ordre de décaissement ci-dessous. Veuillez toutefois consulter un·e professionnel·le pour choisir une stratégie en fonction de votre situation :

1. Comptes non enregistrés (imposables) : Les revenus engendrés grâce à ces comptes sont imposés tous les ans et seule une portion du montant retiré peut être imposée en fonction du type de revenu (voir l’exemple A). Si vous retirez de ces comptes en premier, vous permettrez aux fonds dans vos comptes enregistrés de continuer de fructifier à l’abri de l’impôt.
2. Comptes à impôt reporté, comme des RÉER et des FERR : Chaque dollar que vous retirez est traité comme un revenu imposable.
3. Comptes d’épargne libre d’impôt, comme des CÉLI : Les retraits de ces types de comptes ne comptent généralement pas comme des revenus imposables et n’ont pas non plus d’incidence sur les prestations gouvernementales.

L’exemple simplifié ci-dessous¹ pour l’année d’imposition 2025 se base sur un taux d’imposition fédéral de 15 %, l’utilisation du montant personnel de base (16 129 $) ainsi que du montant en raison de l’âge (9 028 $), et l’absence d’autres revenus. Les résultats réels varient selon la province et la situation de la personne.

La meilleure stratégie de décaissement dépend de votre situation personnelle, c’est-à-dire de vos sources de revenus, de vos types de comptes et de vos dépenses prévues. Certaines personnes n’ont pas de compte d’épargne non enregistré ni de CÉLI. Rappelez-vous toutefois qu’une planification rigoureuse peut vous aider à réduire l’impôt que vous devrez payer pendant votre retraite.

Trouver l’équilibre entre le risque et le rendement

Comme votre horizon de placement est plus court pendant la retraite, il est plus difficile d’encaisser les pertes et il est donc normal d’être moins tolérant·e au risque. Par contre, faire preuve de trop de prudence peut entraîner d’autres problèmes, notamment le fait de ne pas suivre l’inflation ou de manquer d’argent.

Conserver certains de vos placements à croissance au lieu de tout décaisser pourrait vous aider à améliorer la durabilité à long terme de votre portefeuille.

Prévoir les dépenses inattendues

Même avec une planification rigoureuse, les retraites sont rarement prévisibles. C’est pour cette raison que les stratégies de décaissement gagnantes sont flexibles et tiennent notamment compte des frais pour soins de santé, des rénovations et des relocalisations.

Envisagez d’avoir un fonds d’urgence pendant la retraite. En déposant de l’argent dans un compte d’épargne, vous pourriez éviter de vendre des placements pendant un retournement du marché et continuer de favoriser la croissance à long terme de votre portefeuille.

Planifier en vue d’une longue retraite et réévaluer votre plan régulièrement

Les plans de décaissement évoluent en fonction de votre situation; vous devez donc réévaluer le vôtre et le modifier fréquemment. Testez différents scénarios pour vous assurer que votre stratégie reste pertinente, surtout dans les cas suivants :

• Fluctuations importantes du marché
• Modifications de vos dépenses
• Nouveaux problèmes de santé
• Changements apportés aux prestations gouvernementales ou aux règles fiscales

Quelles sont les stratégies de décaissement populaires?

Il n’existe pas d’approches exemplaires, car celle que vous adoptez doit s’adapter à vos objectifs de retraite, à vos dépenses prévues, à votre tolérance au risque et à vos sources de revenu garanti.

La règle des 4 % (et ses variantes actuelles)

La règle des 4 % est une ligne directrice qui recommande de retirer environ 4 % de votre portefeuille au cours de la première année de votre retraite, puis d’ajuster le montant retiré chaque année en fonction de l’inflation.

Il s’agit d’un bon point de départ pour encadrer vos dépenses durables. Rappelez-vous toutefois que cette stratégie pourrait ne pas tenir compte des conditions actuelles des marchés et qu’elle ne s’adapte pas automatiquement aux retournements de ceux-ci.

Plusieurs spécialistes recommandent aujourd’hui des plans plus flexibles avec des retraits qui varient en fonction de l’âge, du rendement des portefeuilles et des besoins financiers.

Stratégie des compartiments

La stratégie des compartiments sépare l’épargne-retraite par périodes pour aider à harmoniser vos besoins en matière de revenus avec le niveau de risque de vos placements :

• Compartiment à court terme : placements stables et argent liquide pour les dépenses à court terme
• Compartiment à moyen terme : placements axés sur les revenus, comme des obligations, des actions à dividendes ou des fonds
• Compartiment à long terme : actifs axés sur la croissance future, comme des actions

En veillant à ce que vos besoins à court terme soient satisfaits sans avoir à vendre des placements à long terme en raison de retournements du marché, cette stratégie peut faciliter la circulation des capitaux, vous offrir la tranquillité d’esprit et permettre à votre investissement de continuer à fructifier.

Stratégies de retrait dynamiques

Ces stratégies modifient vos dépenses annuelles en fonction du rendement du marché. Vous pourriez, par exemple, retirer davantage les années où le marché va bien et limiter vos retraits pendant les retournements. Cette flexibilité peut vous aider à conserver votre capital et limiter le risque de retirer trop d’un portefeuille dont le rendement baisse au début de votre retraite.

Rentes ou produits à revenu garanti

Certaines personnes préfèrent acheter des rentes ou d’autres produits pour convertir une partie de leur épargne en revenu garanti. Cette stratégie est intéressante dans les cas suivants :

• Vous voulez un revenu prévisible.
• Vous vous préoccupez du risque associé au risque de longévité.
• Vous souhaitez profiter de davantage de stabilité en ayant d’autres sources de revenus.

Dans une stratégie de décaissement plus élargie, les rentes servent souvent à couvrir les dépenses essentielles pour que le reste du portefeuille reste investi, afin que vous continuiez à profiter de sa flexibilité et de sa croissance.

Quelles sont les erreurs courantes à éviter lors du décaissement?

Même si vous avez de belles réserves, vous pourriez faire dérailler votre plan de retraite, notamment dans les cas suivants :

• Si vous sous-estimez le risque de longévité.
• Si vous effectuez des retraits trop tôt ou trop agressifs.
• Si vous effectuez des retraits trop tard (et renoncez votre confort).
• Si vous ne modifiez pas vos dépenses au cours de fluctuations du marché.
• Si vous oubliez de tenir compte de la facture fiscale de vos comptes.
• Si vous n’examinez pas et n’ajustez pas votre plan régulièrement.

Éviter ces erreurs peut vous aider à maintenir votre épargne-retraite et à réduire votre stress financier.

Ayez à l’œil vos actifs et faites fructifier votre patrimoine

Planifiez votre retraite tôt, sans oublier que le décaissement est une partie essentielle de votre stratégie parce qu’il vous permet de gérer vos retraits, de réduire l’impôt à payer et de faire durer votre épargne, même si les marchés et vos dépenses évoluent.

Si vous examinez et modifiez votre plan fréquemment, et le combinez à l’approche numérique et à faible coût¹ de Tangerine, vous pourriez contrôler avec plus de confiance et de transparence vos dépenses lors de votre retraite. Entre autres ressources, la nouvelle plateforme Patrimoine de Tangerine vous offre une vue d’ensemble de votre patrimoine net et du rendement de vos placements, ainsi que des calculatrices pour la retraite et d’autres outils numériques qui vous peuvent vous aider à la planifier.

¹ Aux fins d’illustration et de formation seulement. Les exemples ne consistent pas en des résultats réels et n’annoncent pas de rendements futurs. Les résultats réels varieront en fonction des conditions des marchés, des frais, de l’impôt et de votre situation personnelle.

² Les dépenses liées au fonds sont composées de frais de gestion (incluant les frais de commissions de suivi), de fonctionnement, de transaction et d’administration fixes. Les frais de gestion annuels correspondent à 0,80 % de la valeur de chaque Portefeuille principal Tangerine, à 0,50 % de la valeur de chaque Portefeuille mondial FNB et à 0,55 % de la valeur de chaque Portefeuille mondial socialement responsable. Les frais d’administration fixes sont les mêmes pour tous les Portefeuilles Tangerine et consistent en 0,15 % de leur valeur individuelle.